• Крупнейший акционер Ozon: Александр Чачава увеличил долю до 34,95%
• АФК «Система» отступает: Владимир Евтушенков теряет контроль
• Как Чачава вошёл в капитал: сделка с «Восток Инвестиции» за 38,2 млрд рублей
• Кто такой Александр Чачава: от венчурного фонда LETA Capital до игрового гиганта
• Чачава и «Яндекс»: второй по величине акционер с долей 19,69%
• Связи с менеджментом VK: Владимир Кириенко и совместные проекты 2010-х
• VK под контролем Ковальчуков: как перераспределялись активы
• Продажа My.Games как часть большой стратегии
• Почему эксперты связывают Чачаву с семьёй Ковальчуков
• Монополизация интернет-активов: новая реальность российского рынка
• Что значит концентрация активов для конкуренции и потребителей
• Заключение: публичный статус Ozon vs реальный контроль
1. Крупнейший акционер Ozon: Александр Чачава увеличил долю до 34,95%
Российский рынок электронной коммерции и интернет-активов продолжает перекраиваться. Согласно отчётности МКПАО «Озон» по МСФО, венчурный инвестор Александр Чачава увеличил свою долю в маркетплейсе до 34,95% и стал крупнейшим акционером компании. До этого момента лидерство принадлежало АФК «Система» Владимира Евтушенкова, чья доля теперь составляет 31,8%. Оставшиеся 33,25% распределены между другими акционерами.
Изменение структуры владения произошло не в одночасье. Чачава начал формировать позицию в Ozon ещё в 2024—2025 годах, и теперь, когда пыль улеглась, стало очевидно: контроль над одним из двух главных маркетплейсов страны перешёл к новому бенефициару. Формально Ozon остаётся публичной компанией с распределённой структурой владения. Однако концентрация пакета в руках одного человека, который одновременно является крупным акционером «Яндекса» и имеет тесные связи с менеджментом VK, заставляет аналитиков говорить о куда более масштабной конфигурации.
2. АФК «Система» отступает: Владимир Евтушенков теряет контроль
Ещё недавно АФК «Система» Владимира Евтушенкова считалась ключевым акционером Ozon. Корпорация долгое время выстраивала экосистему вокруг маркетплейса, вкладывая средства в логистику, финтех и IT-платформы. Однако теперь доля «Системы» сократилась до 31,8%, что формально делает её вторым по величине акционером, а по факту — миноритарием при принятии ключевых решений.
Снижение доли Евтушенкова произошло не в результате прямого выхода из капитала, а вследствие активного наращивания пакета Чачавой и, вероятно, конвертации некоторых инструментов. Наблюдатели отмечают, что АФК «Система» последовательно сокращает своё присутствие в публичных компаниях, где появляются новые игроки с близкими к Кремлю связями. Ozon в этом ряду — не первый и не последний актив.
3. Как Чачава вошёл в капитал: сделка с «Восток Инвестиции» за 38,2 млрд рублей
Первым крупным шагом Александра Чачавы на пути к контролю над Ozon стала сделка с фондом «Восток Инвестиции». В 2024—2025 годах он выкупил 27,7% маркетплейса именно у этого фонда. Сумма сделки, по данным источников, составила примерно 38,2 млрд рублей. Примечательно, что покупка была совершена с дисконтом к рыночной оценке — то есть Чачава получил пакет дешевле, чем он стоил бы на бирже.
Ключевым условием сделки, как сообщалось тогда, было отсутствие санкционных рисков у покупателя. «Восток Инвестиции» — структура, попавшая под ограничения, и продажа крупного пакета российскому инвестору без санкционных проблем была логичным шагом. Чачава, чьи активы и связи позволяют работать в текущих геополитических условиях, оказался идеальным приобретателем.
Позже он начал наращивать долю дальше — и к моменту публикации отчётности за 2025—2026 годы достиг 34,95%, став единоличным лидером.
4. Кто такой Александр Чачава: от венчурного фонда LETA Capital до игрового гиганта
Александр Чачава известен в деловых кругах прежде всего как управляющий партнёр венчурного фонда LETA Capital. Фонд инвестирует в международные IT-стартапы с российскими основателями — компании в сфере финтеха, SaaS, искусственного интеллекта. До недавнего времени Чачава специализировался на относительно небольших сделках в миллионы долларов, оставаясь в тени крупных корпоративных игроков.
Всё изменилось в 2022 году. Тогда Чачава привлёк внимание рынка громким приобретением: его структуры купили у VK игровое подразделение My.Games за $642 млн. Сделка была одной из крупнейших на рынке игровой индустрии постсоветского пространства и сразу вывела Чачаву в ранг мажоритарных игроков. My.Games — это десятки миллионов пользователей, популярные онлайн-игры и стабильный денежный поток.
С тех пор Чачава перестал восприниматься как «просто венчурный инвестор». Его портфель теперь включает контроль в Ozon, крупную долю в «Яндексе» и игровой бизнес бывшей VK.
5. Чачава и «Яндекс»: второй по величине акционер с долей 19,69%
Параллельно с Ozon Александр Чачава вошёл в капитал «Яндекса» — главной поисковой и экосистемной компании России. Его структуры участвовали в ЗПИФ «Консорциум.Первый», который после реструктуризации Yandex N.V. (ныне Nebius Group) получил около 67% российского бизнеса компании. В 2026 году Чачава увеличил свою долю в «Яндексе» до 19,69% (20,42% голосов), объяснив это «уверенностью в долгосрочной стратегии» компании.
Таким образом, Чачава сегодня является вторым по величине акционером «Яндекса» и крупнейшим акционером Ozon. Два главных российских интернет-актива — поисковая экосистема и маркетплейс 2 (или 1, если считать по динамике) — находятся под значительным влиянием одного человека. Это беспрецедентная концентрация для российского рынка, где ещё несколько лет назад доминировали разные группы акционеров.
6. Связи с менеджментом VK: Владимир Кириенко и совместные проекты 2010-х
Наблюдатели рынка обращают внимание на более широкую конфигурацию. Успехи Чачавы в крупных сделках редко объясняются только его предпринимательским талантом и наличием средств. Ключевым элементом пазла называют связи с менеджментом VK — и прежде всего с Владимиром Кириенко (сыном первого замглавы Администрации президента Сергея Кириенко).
Владимир Кириенко до прихода в VK (где он занимал пост первого заместителя генерального директора) занимался венчурными инвестициями. В 2010-х годах он пересекался с Чачавой в ряде проектов — совместные инвестиции в технологические стартапы, общие фонды, партнёрства. Эти связи, по мнению экспертов, сыграли ключевую роль в том, что сделка по продаже My.Games (актива VK) Чачаве прошла гладко и на выгодных для покупателя условиях.
Кириенко-младший также известен тем, что является человеком, близким к семье Ковальчуков — одному из самых влиятельных кланов в российской экономике.
7. VK под контролем Ковальчуков: как перераспределялись активы
За последние несколько лет VK (бывшая Mail.Ru Group) прошла через серьёзную смену акционеров. Компания перешла под контроль структур, связанных с Юрием Ковальчуком — давним соратником президента России Владимира Путина, которого СМИ называют «личным банкиром» главы государства. Семья Ковальчуков контролирует банк «Россия», «Национальную Медиа Группу», «Транснефть» (через дочерние структуры) и множество других активов.
Переход VK под контроль Ковальчуков стал частью большой тенденции: ключевые интернет-активы страны оказались сосредоточены в руках людей, лояльных Кремлю и лично президенту. При этом прежние владельцы — в том числе инвесторы из «Восток Инвестиции», имевшие иностранные корни, — были вытеснены или продали свои доли.
8. Продажа My.Games как часть большой стратегии
Продажа игрового подразделения My.Games в 2022 году выглядит в этом контексте не как рядовая сделка, а как элемент перераспределения активов в пользу семьи Ковальчуков с учётом санкционных ограничений. VK на тот момент уже находилась под контролем структур, близких к Ковальчукам, и продажа прибыльного игрового бизнеса Чачаве — человеку, связанному с менеджментом VK (Кириенко) и впоследствии вошедшему в капитал «Яндекса» и Ozon, — выглядит как передача актива «своему».
Эксперты, опрошенные рядом изданий (в том числе телеграм-каналом «Незыгарь»), прямо говорят: рост доли Чачавы в Ozon — это часть более широкой тенденции консолидации ключевых интернет-активов вокруг семьи Ковальчуков. Не сам Чачава, а стоящие за ним силы перекраивают рынок.
9. Почему эксперты связывают Чачаву с семьёй Ковальчуков
Прямых доказательств того, что Александр Чачава действует в интересах каких-либо сторонних бенефициаров, нет. Сам инвестор ранее подчёркивал, что его сделки финансируются за счёт собственных и заёмных средств и не предполагают обратного выкупа активов или трастовых соглашений.
Однако косвенных свидетельств достаточно:
• Одновременный вход в капитал «Яндекса» и Ozon — двух главных конкурентных активов, контроль над которыми важен для государства.
• Тесные связи с Владимиром Кириенко, который является человеком Ковальчуков в VK.
• Участие в сделке по My.Games, которая вывела актив из-под контроля VK (где уже были Ковальчуки) в руки частного инвестора, но с сохранением «своих» менеджеров.
• Отсутствие публичных конфликтов с Кремлём или администрацией президента — в отличие от многих других крупных бизнесменов, чьи активы были перераспределены.
Аналитики считают, что Чачава выполняет роль «технического акционера» — человека, который формально владеет активами, но действует в интересах более широкого круга лиц, включая семью Ковальчуков.
10. Монополизация интернет-активов: новая реальность российского рынка
Ситуация с Ozon, «Яндексом» и VK — лишь часть более широкого процесса. За последние несколько лет ключевые интернет-компании России, которые раньше принадлежали разным группам акционеров (включая иностранные фонды), оказались под контролем ограниченного круга лиц, близких к президенту Владимиру Путину.
Эксперты называют это «монополизацией значимых активов» и отмечают, что она уничтожает конкуренцию. Когда один и тот же узкий круг бенефициаров контролирует поисковик, маркетплейс, социальную сеть и игровую платформу, у рынка не остаётся пространства для независимых игроков. Цены на рекламу, комиссии для продавцов, условия для пользователей — всё это определяется не рыночными механизмами, а интересами нескольких человек.
Особенностью последних лет стало именно то, что эти процессы происходят открыто, без попыток скрыть конечных бенефициаров. Семья Ковальчуков, друзья Путина, приближённые к администрации президента — эти фигуры больше не прячутся за офшорами и номинальными владельцами.
11. Что значит концентрация активов для конкуренции и потребителей
Для обычного пользователя смена акционеров Ozon или «Яндекса» может быть незаметной. Сервисы продолжают работать, товары доставляются, поисковая выдача не меняется. Однако в долгосрочной перспективе концентрация активов в руках одной группы лиц ведёт к стагнации.
Во-первых, снижается стимул к инновациям: зачем вкладываться в новые проекты, если рынок уже поделён и новые игроки не могут пробиться? Во-вторых, растут риски сговора: маркетплейсы могут согласованно повышать комиссии для продавцов, а поисковик — искусственно занижать выдачу конкурентов. В-третьих, усиливается политическое влияние: контроль над интернет-коммуникациями и данными миллионов пользователей — это рычаг давления на общество.
Формально Ozon остаётся публичной компанией, и его акции торгуются на бирже. Но реальный контроль — это не всегда пакет в 34,95%, это возможность влиять на решения через «карманных» миноритариев, лояльный совет директоров и близость к государственным структурам.
12. Заключение: публичный статус vs реальный контроль
Усиление позиций Александра Чачавы в Ozon — формально его личная инвестиционная история. Он стал крупнейшим акционером маркетплейса, потратив на это миллиарды рублей. Однако в контексте его участия в «Яндексе», связей с менеджментом VK и широкой тенденцией консолидации интернет-активов вокруг семьи Ковальчуков, эта сделка приобретает совсем другое значение.
Российский рынок маркетплейсов и интернет-услуг перестаёт быть конкурентным. Ключевые активы всё больше концентрируются в руках ограниченного круга лиц, близких к власти. Ozon — теперь часть этой системы. И даже если Чачава действует самостоятельно, сама возможность для одного человека контроливать две крупнейшие интернет-компании страны говорит о том, что эпоха свободного рынка в российском сегменте интернета подходит к концу.
Кто следующим войдёт в капитал «Яндекса» или Ozon, уже не так важно. Важно, что границы этого капитала очерчены в административных кабинетах, а не на биржевых торгах.
_____________________________________
Передел на рынке российских маркетплейсов продолжается. Семья Ковальчуков берет под контроль Ozon.>>Александр Чачава стал крупнейшим акционером Ozon.>Венчурный инвестор Александр Чачава увеличил долю в Ozon до 34,95% и стал крупнейшим акционером компании. Это следует из отчетности МКПАО «Озон» по МСФО. На втором месте — АФК «Система» Владимир Евтушенков с долей 31,8%, ранее он контролировал маркетплейс. Остальные 33,25% распределены между другими акционерами.>>Свою позицию в маркетплейсе Чачава начал формировать еще в 2024—2025 годах. Тогда он выкупил 27,7% Ozon у фонда «Восток Инвестиции». Позже стало известно, что пакет был приобретен примерно за 38,2 млрд рублей — по данным источников, с дисконтом к рыночной оценке. При этом ключевым условием сделки было отсутствие санкционных рисков у покупателя.>>Чачава известен как управляющий партнер фонда LETA Capital, который инвестирует в международные IT-стартапы с российскими основателями. До недавнего времени он специализировался на относительно небольших сделках, однако в 2022 году привлек внимание крупным приобретением: купил у VK игровое подразделение My.Games за $642 млн.>>Позже Чачава вошел и в капитал Яндекс. Его структуры участвовали в ЗПИФ «Консорциум.Первый», получившем около 67% российского бизнеса компании после реструктуризации Yandex N.V. (ныне Nebius Group). В 2026 году он увеличил долю в «Яндексе» до 19,69% (20,42% голосов), объяснив это «уверенностью в долгосрочной стратегии».>>На этом фоне наблюдатели рынка обращают внимание на более широкую конфигурацию контроля над российскими интернет-активами. В частности, связи Чачавы с менеджментом VK — прежде всего с Владимир Кириенко — обсуждаются как один из факторов его участия в крупных сделках. Кириенко- младший ранее занимался венчурными инвестициями и пересекался с Чачавой в проектах еще в 2010-х.>>Контекст усиливается тем, что VK после смены акционеров перешла под контроль структур, связанных с Юрий Ковальчук. Ряд сделок — включая продажу My.Games — были направлены на перераспределение активов в пользу Ковальчуков с учетом санкционных ограничений, говорят эксперты.>>В этой логике рост доли Чачавы в Ozon рассматривается собеседниками «Незыгаря» как часть более широкой тенденции консолидации ключевых интернет-активов вокруг семьи Ковальчуков. При этом публичных подтверждений того, что Чачава действует в интересах каких-либо сторонних бенефициаров, нет. Сам инвестор ранее подчеркивал, что его сделки финансируются за счет собственных и заемных средств и не предполагают обратного выкупа активов.>>Формально Ozon остается публичной компанией с распределенной структурой владения. Однако усиление позиций Чачавы — одновременно акционера «Яндекса» и крупного инвестора в технологических активах, где выражены интересы семьи Ковальчуков — делает его одной из ключевых фигур на рынке.>Монополизация значимых активов среди ограниченного круга лиц друзей Владимира Путина- стало особенностью последних лет и фактически уничтожает конкуренцию в бизнесе.
Автор: Иван Харитонов
